Инвестиции или 401-й относительно честный способ отъёма денег

Про то, как очередной «Буратино» (то бишь, скромный автор этих строк) закапывал свои денежки на «поле чудес» я уже писал ранее, потому повторяться не стану. Речь пойдет о серьезных вложениях, которые предполагают обязательное участие капитальных посредников в лице брокеров и банков.

Наверное, большинство начинающих инвесторов мечтают о добавочной прибыли, пусть не миллионной, но достаточно существенной, чтобы удовлетворить их текущие или в ближайшей перспективе чаяния и надежды. При этом они часто забывают, что гораздо важнее сохранить уже имеющийся капитал. Ведь неверный шаг по этой тропе может очень больно ударить не только по финансам, но и по здоровью, по отношениям и, вообще, аукнуться на всю оставшуюся жизнь.

Редко кто из людей, решившихся на такой личный «подвиг», имеют достаточно солидные свободные для вложений суммы – максимум пару миллионов, скажем, рублей. Потому главная их мысль о быстрой доходности заключается в вопросе «Куда и как инвестировать?» Люди же с более весомой «кубышкой», и думающие о рисках, чаще задаются вопросом «Как создать и не потерять капитал?»

Бизнес или лотерея

Казалось бы – какая тут разница? А она просто глубокая. Вы можете инвестировать всю оставшуюся жизнь, выигрывая и теряя, но в итоге остаться у «разбитого корыта». Серьезные же игроки (я намеренно не говорю – «опытные», ведь, как известно, опыт обладает свойством приходить тогда, когда в нем уже нет необходимости) изучают подноготную данного вида бизнеса, ищут и находят инструменты по сбережению уже нажитой «подушки безопасности», т.е. они не относятся к инвестированию, словно к некой лотерее.

Даже если многие образованные начинающие инвесторы слышали о таком понятии как «диверсификация» (в простонародье – «не клади все яйца в одну корзину»), то они весьма расплывчато представляют себе, что просто создание «портфеля» вложений не гарантирует стабильного роста капитала. А между тем, когда идет речь о создании капитала, то исключается сама мысль о его потере хотя бы и частичной. При этом, (скажем, в результате глобальных катаклизмов) допускается, что весь портфель может «просесть», но это его состояние – временное. Он обязательно поднимется вновь, ибо основа его незыблема.

Ведь в моменты «просадки» как раз выгодно пополнить портфель из-за низкой стоимости тех или иных вложений в «хорошие активы». А когда падают «плохие активы» никто не хочет их покупать. Можно многие годы вкладывать деньги и даже получать какие-то дивиденды, но всего один удар судьбы может свалить вас в нокаут.

Почему это так - попытаюсь объяснить на таком примере. Не секрет, что многие начинающие инвесторы не имеют большого капитала и потому готовы рисковать им по-крупному. Однако посмотрите, что из этого получается.

Пусть два инвестора с различным начальным капиталом получили доходность от своих вложений в 10%. Тогда у одного будет 10 тысяч прибыли, а другого 100 тысяч, т.е. при одинаковой доходности финансовый результат разный. Но, если вдруг случится так, что «трест лопнул», то богатый страдает гораздо больше и, скорее всего, уже не поднимется никогда. Ведь при этом богатый теряет не только деньги. Он теряет нечто куда более ценное – время. А его ведь нам никто ничем не компенсирует.

Даже если «просадка» составит только 50%, то лишь для восстановления утраченного потребуется иметь доходность уже в 100% от вложений. А это уже из области воспаленных фантазий (вспомните Германна из «Пиковой дамы»).

В инвестировании (если не рассматривать это как лотерею) идея сбережения капитала должна проходить красной нитью. Иначе ваш путь в этом бизнесе будет похож на мучения древнегреческого Сизифа. Даже в популярной телевикторине «Кто хочет стать миллионером?» есть понятие несгораемой суммы – это когда можно перевести дух, оглянуться и с уверенностью подниматься по ступенькам дальше.

Так каким инвестором хотите быть вы? Вопрос - в силу разных стартовых условий - неоднозначный, потому для начинающих инвесторов я попытаюсь обозначить несколько «рифов», которые надо стараться обходить, чтобы инвестиционный зуд не позволял вам наступать «на грабли», как это делали ваши предшественники.

Переживать бесполезно – всех не переживешь…

Этот афоризм Олега Костенко - современного последователя и почитателя таланта небезызвестного Козьмы Пруткова, я вынес в заголовок раздела не случайно. Ведь не секрет, что пессимист – это тот же оптимист, только хорошо информированный, а оптимист – это тот же пессимист, только хорошо инструктированный.

Как и обещал в анонсе, я буду рассматривать только серьезные инвестиции, те, что совершаются через брокеров при поддержке банков. Ведь само слово «банк» говорит нам о чем-то внушительном и солидном, стоящим на страже наших интересов. Брокер же – это ваш «приказчик» на фондовом, сырьевом или валютном рынке. Сами же вы туда не полезете – не царское это дело. Как говаривал на волне «прихватизации» 90-х годов прошлого века популярный Леня Голубков: «Я же не халявщик, я партнер!»

И посему говорить я стану про уловки аки банков, так и брокеров. Нет, это не обман с их стороны в чистом, так сказать, виде. Это всего лишь недосказанность или инакомыслие, выраженное обычно мелким шрифтом где-нибудь в сноске текста инвестиционного договора. Но будем оптимистами…

Про мошеннические схемы, типа звонков от имени неизвестного банка или от мнимых брокеров я долго распространяться не стану. Отличить фальшивых брокеров от брокеров настоящих очень просто. За последними из них всегда стоят реальные банки с хорошей репутацией и высоким рейтингом. Однако и те и другие могут и не брезгуют лукавить вполне легально.

Вот основные легальные схемы подобного лукавства:

• высокие скрытые комиссии по операциям;
• навязывание клиенту дополнительных услуг, хотя тот в них не нуждается;
• подталкивание к быстрому принятию решения об инвестировании (а то, мол, «паровоз уйдет»).

Банки – доверяй, но проверяй

Несмотря на то, что банк ассоциируется у нас с чем-то фундаментальным в мире финансов, где есть образованные сотрудники-эксперты, которые всегда подскажут и помогут правильно разместить наши деньги. На самом деле это обычная, хотя подчас и «расфуфыренная», организация, где работают самые обыкновенные менеджеры со средненьким финансовым образованием и даже без оного. Если быть до конца откровенным - это менеджеры по продажам, которые продают услуги банка, в котором работают сами. Причем работают, как говорится, «с утра и до зарплаты». А их зарплата зависит от величины этих продаж, потому они всегда будут продавать то, что выгодно им и их банку.

Какие же это услуги, выгодные банку, но не редко бесцеремонно хозяйничающие в вашем кармане? К их числу, прежде всего, можно отнести:

- доверительное управление, означающее по сути, что банк будет пытаться продать вам собственные структурные продукты, паевые инвестиционные фонды с довольно низкой ликвидностью, привязывая вас к себе. Причем за управление ими банк будет брать с вас «небольшие» комиссии;

- индивидуальное страхование жизни и здоровья клиента, где также есть скрытые комиссии, низкая доходность, не покрывающая инфляцию, обязательные платежи, нарушение графика которых влечет для вас штрафы, «замороженная» на два года ликвидность (вы не можете отказаться от страховки без потери всех уже сделанных платежей);

- структурные ноты – это самый скверный финансовый продукт, внешне напоминающий инвестирование, но с очень туманной схемой работы, включающей элементы казино с иллюзией гарантированного дохода (вам предлагают делать ставки и авантюрно играть против рынка), низкой ликвидностью и чрезвычайно высокими комиссиями.

Представьте себя на месте такого горе-инвестора. У вас есть «лишних» полтора-три миллиона, вы вкладываете их по указке банковского менеджера в различные структурные продукты, формируя (как вам кажется) диверсифицированный портфель. Проходит два-три года, и вы остаетесь ни с чем, все «съели» комиссии, штрафы, ошибочные ставки, упавшая стоимость продуктов, которые никому не продать. Вы потеряли и деньги, и время. Вы настолько эмоционально подавлены, что охота до инвестиций у вас отбита надолго, если не навсегда.

Вывод: не используйте банк в качестве консультанта, он нужен нам только как надежный инструмент для движения денег по банковским счетам. Пользуйтесь услугами независимых специалистов: лучше им заплатить один раз, чем, если вас станут «доить» долго и нудно.

Брокеры или застенчивые «воришки»

Теперь немного о брокерах (я говорю о легальных брокерах, без которых нельзя ничего инвестировать), точнее о том, как различные фонды «рисуют» показатели доходности своих трейдеров, предлагая и вам ориентироваться на их стратегии. При этом брокер не обманывает, говоря, что тот или иной трейдер успешно торгует на рынке уже несколько лет. Только эта успешность ничего не гарантирует в будущем.

Как получается такая 100%-я доходность? Да все очень просто, хотя и не очевидно для потенциального инвестора. Брокер или его фонд создают портфель из десятка структурных проектов с разными стратегиями развития. Какой-то один их этих проектов, допустим, действительно показывает 100%-ю доходность за пару лет. Вот её-то и начинают рекламировать в качестве успешности этого брокера.

Бывает и другая «правда». Вот, лично у меня есть такой реальный пример, когда трейдер зазывает в проект, сулящий 30%-ю годовую прибыль, а при этом сам имеет историческую суммарную доходность в минус 100%. Подается такой «успех» под соусом глобального кризиса, дескать, это все «буржуины» с их масонскими ложами виноваты. Но трейдер не сломался и твердо верит в новый «Клондайк».

Да, без брокера никуда. Ведь он имеет лицензию, он профессионал и реально лучше разбирается в хитросплетениях рыночных отношений. Брокер предлагает нам всякие стратегии, аналитику и т.д. Но на самом деле у брокера за спиной «нож». Ведь он зарабатывает на процентах с наших сделок. Т.е. чем больше денег мы оборачиваем, тем выше «зряплата» банковского брокера.

Однако это ещё не всё, чем оперирует легальный брокер в заботе о собственной наживе. Арсенал их в общем случае примерно таков:

- подписка на аналитику, т.е. те новости рынка, которые потенциально могут или уже повлияли на развитие рыночной ситуации. Вот только эти новости обычно настолько противоречивы и неконкретны, что только повышают ваши шансы на ошибку при выборе своей стратегии;

- кредитное плечо, т.е. клиенту подставляют плечо в виде кредита под некий процент, когда ему не хватает собственных средств. Разумеется, что этот кредит не безразмерный и, как правило, равен некоей минимальной сумме на депозите клиента, которая будет играть роль залога. Даже если сделка окажется успешной клиенту придется вернуть кредит с процентами, что может заметно убавить радость от удачной сделки. Если же рынок двинется в разрез с вашей стратегией, то вы потеряете не только все свои деньги, но вам еще надо будет возвращать и кредит, и проценты по нему. Замечу в скобках: беспроцентное кредитное плечо предоставляют только на валютном рынке Форекс, которое может выражаться цифрой в 200% от собственных средств инвестора – представляете, какие риски это несет? Ведь на валютных рынках проигрывают до 95% трейдеров;

- гонка за лидером – когда вам предлагают копировать сделки успешного трейдера, опираясь не его прошлую доходность. Но рынок, несмотря на существующие методики фундаментального и технического анализа, а также защитные механизмы сделок, непредсказуем, даже если ориентироваться на мнение «толпы». Кроме того, существует такое понятие, как «проскальзывание» - это когда ваша сделка несколько запаздывает по сравнению со сделкой лидера, что может привести к заметно более скромному успеху из-за волатильности того или иного рыночного инструмента, которой особенно славятся валютные рынки;

- участие в IPO (Initial Public Offering) – или в первичном публичном размещении акций (токенов). Это когда инициаторы некого проекта вбрасывают на рынок свои «фантики», уверяя, что за этим проектом стоит колоссальная доходность, что он перевернет, если не мир, то уж ту или иную отрасль производства или потребления - точно. Вам компанию «Рога и копыта» это не напоминает? Недаром IPO расшифровывают еще и так: Idiotic Prepostirous and Outrageous (нелепый и возмутительный идиотизм). На IPO зарабатывают только «инфоцыгане», т.е. те, кто этому «обучает».

Вывод: не читайте новости, аналитику и другие рекомендации по рынку и, тем паче, не покупайте её, совершайте на рынке минимум операций, что позволит вам экономить на комиссиях (спредах) и налогах, в долг у брокера лучше не брать, а если и брать, то по минимуму (кредитное плечо - не более 10%).

ИИС или «дурилка картонная»

Особняком в этой истории стоит такой инструмент, как индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Этот инструмент доступен только для налоговых резидентов России. Он представляет собой брокерский счет, как правило, доверительного управления капиталом физического лица. Особенностью этого счета является потенциальная возможность получения налоговых льгот двух видов (на выбор) при соблюдении ряда ограничений.

В основном, применяют налоговый вычет типа «А», при котором договор на ведение ИИС оформляется на срок не менее трех лет в рублях, предельная сумма инвестиций – 400 тысяч рублей. У вас должен быть только один такой счет. При этом в течение одного месяца допускается иметь два ИИС одновременно, если вы переносите счет от одного брокера другому. В течение времени действия счета вы не должны снимать с него деньги. Можно только совершать торговые сделки с ценными активами — покупать и продавать, иначе право на вычет будет утрачено. А если такой вычет уже получали, то при досрочном закрытии ИИС его придется вернуть государству и уплатить пени.

Собственно зачисление налогового вычета по ставке 13% (в очень редких случаях - 15%) от величины первоначального инвестиционного взноса производится непосредственно на ИИС (т.е. подержать эти деньги в руках вы сможете не ранее чем через три года после создания счета). Т.е. вы можете получить от государства до 52-х или 60-ти тысяч рублей. Вот только горькой пилюлей является тот факт, что в том же году, за который вы получаете вычет, вам следует иметь иной доход, с которого вы уплатили соответствующий подоходный налог (НДФЛ). Сумма вычета будет наименьшей между расчетной величиной открытия инвестиционного счета и суммой уже уплаченного НДФЛ. Чтобы получать вычет в последующие года действия договора вам нужно ежегодно пополнять ИИС, но общая его сумма не должна быть более 400 тысяч рублей. При этом в каждом из этих лет вы должны иметь иной доход, с которого следует уплатить государству подоходный налог по соответствующей ставке. Плюсом во всей этой «камарилье» является то, что вычет можно получить уже в начале следующего года (после открытия или пополнения счета) независимо от того получили вы прибыль или убыток от своих инвестиций. Если кому-то интересны подробности – читайте вот эту консультацию.

Общие же правила мало рискованной работы с ИИС заключаются в следующем:

- не открывать счет в ожидании стартового капитала, т.е. помните, что срок для вычета исчисляется не со времени пополнения ИИС, а со времени его открытия. При этом получать вычет можно только за те года, когда он был открыт или пополнен;

- не открывать счет с доверительным управлением – такое действие законом допускается, хотя многие банки (особенно Сбербанк) утверждают обратное. Или тот же банк Тинькофф предлагает бесплатную акцию за открытие у себя ИИС с доверительным управлением (понятно, что это акция того же банка с довольно низкой ликвидностью – банк просто привязывает клиента к себе). Помните, что доверительное управление – это одна из уловок банков;

- не открывать более одного ИИС (кроме указанного выше исключения) дабы не потерять право на налоговый вычет. При этом между двумя открытиями (если уж так случилось) должно пройти не менее одной недели – это уже «привет» от налоговой службы;

- не открывать счет только для получения вычета , ведь пощупать вычет в руках вы сможете не ранее чем через три года. Проще внести деньги на банковский депозит (при больших суммах там и процент выше) – меньше «геморроя»;

- не используйте ИИС для активной торговли и спекуляции , таки это счет для относительно долгосрочных инвестиций.

Независимые аналитики или «гладко было на бумаге»

Стоит вспомнить и про независимых консультантов – помните, как я ранее агитировал вас за эту возможность? Да, они не работают на банки или брокерские компании и потому, казалось бы, заинтересованы в вашем успехе. Однако такая заинтересованность стоит немалых денег, пусть и единовременных. К тому же найти реально независимых советников крайне трудно, ибо в России таковых можно по пальцам одной руки пересчитать.

Самое же забавное то, что рекомендуемые независимым аналитиком страховые компании, банки и брокерские конторы с их супер-пупер трейдерами - по сути, являются рефералами этих «небожителей». Это основное правило любого бизнеса: «делиться надо», тогда и твой бизнес будет иметь право на спокойную и сытую жизнь. Т.е. рекомендованные организации отчисляют независимым экспертам долю своих доходов именно за такую рекомендацию. В народе это называется «откатом».

Казалось бы, дешевле действовать без посредников, но мало кто умеет это делать, а потому, хочешь - не хочешь, и вам придется таки «делиться». Независимые (реально хорошие) специалисты не могут брать с инвесторов большие деньги (инвестор, особенно начинающий, этого не поймет), потому им приходится выступать в роли партнеров для различных финансовых институтов, получая соответствующее вознаграждение. И, если вам повезло (как говорится, Гугл вам в помощь), и вы нашли такого эксперта, то не жадничайте. Его помощь позволит вам сэкономить больше, а именно – создать и сохранить свой капитал и быстрее, и с меньшими рисками. В любом случае, деньги должны делать деньги.

Надеюсь, мой столь пространный опус немного просветил вас в этом страшном и запутанном мире инвестиций, показав его изнанку. И, если вы таки решитесь вступить в эту авантюру, то будете предупреждены, а значит и достаточно вооружены.

Автор выражает признательность за ценную помощь в подготовке этой статьи профессиональному аналитику и практикующему тренеру по вопросам инвестиций на «рублевом пространстве» – Егору Арасланову и его коллегам.